Goldman Sachs'ın eski CEO'su Lloyd Blankfein, özel varlıkların bilançolardaki değerlemelerinin gerçeği yansıtmayabileceğini belirterek finansal sistemde biriken risklere dikkat çekti.
Küresel finans dünyasının deneyimli isimlerinden, Goldman Sachs'ın eski CEO'su Lloyd Blankfein, özel piyasalarda biriken risk unsurlarına yönelik dikkat çekici açıklamalarda bulundu. Yatırımcıların portföylerinde yer alan ve henüz nakde dönüştürülmemiş özel varlıkların gerçek değerinin üzerinde fiyatlanmış olabileceğine işaret eden Blankfein, bu durumun uzun süre fark edilmeden büyümesinin ciddi tehlikeler barındırdığını ifade etti. Piyasada oluşabilecek küçük bir sarsıntının dahi geniş ölçekli bir değer kaybı dalgasını tetikleyebileceğini savunan Blankfein, mevcut süreci ormanda biriken kuru dalların oluşturduğu yangın riskine benzetti.
SİSTEMDE BİRİKEN RİSKLER VE YAPAY ZEKA BELİRSİZLİĞİFinans sistemindeki krizler arasındaki sürenin uzamasının risk birikimini artırdığını belirten Blankfein, krizsiz geçen her yılın sistemdeki yanıcı madde miktarını çoğalttığını dile getirdi. Özellikle son dönemde yapay zeka alanındaki belirsizlikler ve sektöre dair dolandırıcılık iddialarının özel piyasalardaki huzursuzluğu beslediği vurgulandı. Deneyimli finansçı, yatırımcıların er ya da geç bilançolarında taşıdıkları varlıkların piyasa gerçekleriyle yüzleşmek durumunda kalacağının altını çizdi. Bireysel yatırımcıların portföylerinde ağırlığı artan özel kredi enstrümanlarının sadece finansal değil, olası kayıplar durumunda siyasi yansımalar da doğurabileceği uyarısında bulundu.
ÖZEL KREDİ FONLARINDAKİ DEĞER KAYIPLARI DİKKAT ÇEKİYORÖzel kredi piyasasında yaklaşık 1,8 trilyon dolarlık bir büyüklüğe ulaşan hacim, son dönemdeki performans düşüşleriyle baskı altında kalmaya başladı. Ares Management tarafından yönetilen ve 23 milyar dolar büyüklüğe sahip olan Ares Strategic Income Fund, şubat ayında yüzde 0,68 oranında gerileyerek tarihinin en zayıf aylık verisini paylaştı. Yılın ilk iki ayında negatif bir seyir izleyen fonun bu kaybının, spesifik yatırımlardan ziyade borç piyasalarındaki genel satış eğiliminden kaynaklandığı bildirildi. Kamu borç piyasalarını referans alarak fiyatlama yapan fon, piyasa dalgalanmalarından doğrudan etkilendi.
ARES VE BLACKSTONE FONLARINDA ÇIKIŞ SINIRLAMASIPiyasadaki belirsizliklerin artmasıyla birlikte yatırımcıların fonlardan çıkış talepleri de hız kazandı. Ares yönetimi, yatırımcıların toplam varlıkların yüzde 11,2'sini geri çekmek istemesi üzerine para çekme işlemlerine sınırlama getirdi ve bu oranı yüzde 5 ile sabitledi. Benzer bir baskı Blackstone tarafından yönetilen rakip fonlarda da gözlemlendi. Son üç yılın en düşük performanslarından birini sergileyen Blackstone fonu, bu durumu hem kamu hem de özel piyasalardaki risk primlerinin artmasına ve henüz realize edilmemiş zararlara dayandırdı. Bireysel yatırımcıların fonlardan çıkış yapma eğilimi, özel piyasalardaki değerleme tartışmalarını daha da derinleştiriyor.