Altın fiyatları 2025'te rekor kırdı: Sektörden 'yeni dönem' uyarısı

Küresel ekonomideki dengelerin yeniden kurulduğu 2025 yılı, değerli madenler piyasasında tarihi bir dönüm noktası olarak kayıtlara geçti. Geçtiğimiz yıl 2 bin ile 2 bin 500 dolar bandında seyreden ons altın, yılın sonuna doğru 4 bin 200 dolar seviyesini test etti. Bu rekor artış, sektör temsilcileri tarafından sadece bir fiyat hareketi olarak değil, finansal sistemin yeniden yapılanması olarak yorumlanıyor.

"YENİ BİR DÖNEMİN BAŞLANGIÇ NOKTASIDIR"

DEMAŞ A.Ş. Yönetim Kurulu Başkanı Ahmet Cumhur Kitiş, altın fiyatları 2025 tablosunu ve bu yükselişin arkasındaki dinamikleri değerlendirdi. Altının küresel rezerv sistemindeki rolünün değiştiğine dikkat çeken Kitiş, şu ifadeleri kullandı:

"Altının ons fiyatı Aralık 2025 itibarıyla 4.200 dolar seviyelerinde dengelenirken, yıl boyunca yaşanan fiyat hareketleri, dünya ekonomisinin geçirdiği dönüşüm ve yatırımcı davranışlarındaki değişim dikkat çekici bir tablo ortaya koyuyor. 2024 ABD seçimlerinin ardından yeni yönetimin ekonomi politikalarının şekillenmesi, FED'in faiz kararlarında daha temkinli bir strateji izlemesi ve küresel gerilimlerin tırmanması, 2025 yılı boyunca altını sürekli destekleyen bir zemin oluşturdu. Bu yıl altın yalnızca fiyat olarak değil, fonksiyon olarak da yükseldi. Ulus devletler altını yeniden rezerv sisteminin merkezine koydu. 4 bin 200 dolar artık geçici bir zirve değil, yeni bir dönemin başlangıç noktasıdır. Aynı dönemde gümüş, endüstriyel talep (özellikle güneş enerjisi ve batarya teknolojileri) nedeniyle daha volatil olmakla birlikte güçlü bir yukarı yönlü eğilim gösterdi"

4 BİN 200 DOLAR TAVAN DEĞİL, YENİ NORMAL

Ahmet Cumhur Kitiş, arz-talep dengesindeki değişime vurgu yaparak, mevcut fiyatların bir tavan olmadığını savundu. Jeopolitik risklerin ve merkez bankalarının alım iştahının fiyatları yukarı taşıdığını belirten Kitiş, analizine şöyle devam etti:

"2025'e girerken altın 3 bin 950 ila 4 bin 50 dolar bandında hareket ederken, yılın ikinci çeyreğinde jeopolitik riskler, küresel tedarik kırılmaları ve merkez bankalarının altın rezervlerini hızla artırması fiyatı yukarı taşıdı. Arz artmıyor, ancak talep hiç olmadığı kadar güçlü. Bu nedenle altın, geri çekilmelerde alıcı bulan yapısal bir yükseliş döngüsüne girdi. 4 bin 200 dolar bir ‘tavan' değil, yeni normalin eşiğidir. FED'in 2024 seçimleri sonrası istikrar amaçlı temkinli duruşu, faizleri uzun süre sabit tutması ve 2026'da planlanan indirim beklentileri de altını güçlü kıldı"

GÜMÜŞÜN GELECEĞİ: TEKNOLOJİK ALTYAPI

Değerli metaller piyasasında gümüşün rolü de yeniden tanımlanıyor. Kitiş, gümüşün geleceği konusunda yaptığı değerlendirmede, bu madenin enerji dönüşümündeki kritik rolüne işaret etti:

"Gümüş yıl boyu 30-35 dolar aralığında dalgalı bir seyir izledi. Güneş paneli üretimindeki talep artışı ve batarya teknolojilerinde kullanılan gümüş miktarının yükselmesi fiyatlara doğrudan yansıdı. Gümüş yalnızca güvenli liman değil; artık enerji dönüşümünün omurgasında. Bu metali altınla birlikte değil, geleceğin teknolojik altyapısıyla birlikte okumak gerekiyor"

2026 ALTIN TAHMİNİ: 4 BİN 700 DOLAR POTANSİYELİ

Uluslararası finans kuruluşlarının 2026 altın tahmini raporlarını da yorumlayan Kitiş, beklentilerin yukarı yönlü olduğunu aktardı. Goldman Sachs, JP Morgan ve Citibank gibi devlerin öngörülerini paylaşan Kitiş, şu bilgileri verdi:

"Dünya finans devleri, altının yapısal yükselişini 2026'ya taşıyan analizler yayımlamaya başladı. Goldman Sachs: 2025 kapanışı 4 bin 350-4 bin 500 dolar, JP Morgan: 2026 ilk çeyrekte 4 bin 500 dolar üzerinde kalıcılık bekliyor, UBS: Altında rezerv politikaları nedeniyle ‘uzun vadeli boğa trendi', Citibank: Jeopolitik şoklarda 4 bin 600-4 bin 700 dolar potansiyeli. Uluslararası kuruluşlar teknik analiz yapıyor, ama asıl belirleyici unsur devletlerin altına yönelimi. 2026'da altın, merkez bankalarının stratejik güvenlik alanı olmaya devam edecek"

"DÜNYA ALTINA, ALTIN DÜNYAYA YÖN VERİYOR"

Kitiş, fiziki talebin hiç azalmadığını ve altının artık stratejik bir yatırım aracı olduğunu belirterek sözlerini şöyle tamamladı:

"Fiziki altın talebi yıl boyunca hiç zayıflamadı. Altın artık psikolojik değil, stratejik bir yatırım. Türk yatırımcısı da dünyadaki eğilime uydu: Altın düştüğünde alım yapan kazanıyor. Faizleri ani indirmekten çekinen FED, altını doğal bir sigorta aracı hâline getirdi. Piyasa ‘faiz sabit, altın güçlü' denklemine çok hızlı uyum sağladı. Çok kutuplu yeni düzenin para ayağı altına doğru kayıyor. BRICS'in attığı adım, altını yeniden sistemik güç merkezi hâline getiriyor. Veri merkezi yatırımlarının enerji talebini artırması maliyetleri yükseltti. Bu durum, 2025-2026 için daha yüksek enflasyon beklentilerini tetikledi. Piyasa istikrarlı giderse altın yıl sonunu 4 bin 400 dolar civarında kapatır. Jeopolitik baskı artarsa, fiyatlar sert sıçrayabilir. Gümüşte 38-40 dolar aralığı mümkün. Kalıcı bir düşüş beklemek doğru değil; fiziki talep altına sürekli destek veriyor. 2025 yılı altın ve gümüş açısından yalnızca fiyatların yükseldiği değil, küresel ekonomik mimarinin yeniden şekillendiği bir dönem olarak tarih yazıyor. 2025, altının yeniden parasal güç hâline geldiği bir yıl. 2026'ya girerken altının rolü artık tartışma konusu değil; dünya altına, altın da dünyaya yön veriyor"